歷經今年上半年景氣不明，股市波動加劇，為能更靈活因應市況變化，擺脫股價低迷不振時的煎熬，中信投信最新力作「中信臺灣智慧50 ETF」（00912）結合5大因子自動進行投資權重加減碼，於6月29日上市，幫助投資人趨吉避凶。

中信臺灣智慧50 ETF（00912）經理人張圭慧表示，目前市場處於「高通膨、高利率」，主要風險來自經濟衰退、鷹派升息步調和通膨，不過隨著風險輪廓逐漸清晰，市場不確定性因素逐一消除，一旦過渡到通膨降溫的臨界點，金融、非必須消費品和科技股有望領先反彈。

根據行政院主計處最新公布的台灣經濟成長預測為3.91%，世界排名仍位居前列，屬於較穩健的經濟體，張圭慧說，臺灣疫情持續改善，有助於民生消費與勞動市場正常化，且零售年增長維持正向，餐飲業由黑翻紅，台股基調相對穩健，未來疫情減緩，整體內需動能將進一步提升。

張圭慧補充，在企業表現尚未實際反應於財報前，勞動市場與民生消費為支撐經濟成長的觀察重點，目前消費市場動能已顯著回升，建議在企業獲利回穩後，可配置攻擊型產品。中信臺灣智慧50 ETF（00912）以大型企業為資產池，將巴菲特、彼得．林區等大師級的投資精髓融入選股配置模型中，長期持有可創造穩定報酬，且台股經上半年大幅修正後，更具投資價值，同時掌握「擇時」與「擇市」兩大優勢。

中信臺灣智慧50 ETF（00912）前十大成分股中，包含近來展開除息秀的航運三雄。近期受消息面影響，貨櫃三雄面臨較大修正壓力，張圭慧分析，航運股營收預期修正主因有四：一是運費操控調查，不過可能的罰款屬單次性質的財報衝擊，影響程度有限；二是在運費調查、船隻增加、零售庫存趨於平衡下，飆升的運費回歸正常；第三是燃油成本上升影響獲利；最後則因部分商品庫存漸趨平衡，使需求減少。觀察貨櫃航運後市，張圭慧指出，在全球經濟復甦，經濟活動與消費回歸正常過程中，航運仍為不可或缺的要角，短期修正可視為佈局良機。

中信臺灣智慧50 ETF（00912）追蹤「特選臺灣智慧50指數」，導入成長、價值、規模、動能、和品質五大量化因子進行個股的權重配置。與傳統市值型的ETF，雖同樣以權值股為投資核心，但在權重配置上則更有彈性。指數根據成份股每季實際表現，加碼因子表現佳的標的，同時減碼因子表現較弱的標的，就好比一支籃球隊會依據每場球賽球員的強項與當下體能狀況，因應賽況靈活調度出場順序與時間，以提升球隊整體勝率。

隨著全球陸續鬆綁邊界管制和中國逐步解封，帶動5G應用、車用電子、高效能運算等相關晶片需求，預期下半年經濟表現有機會優於上半年，中信臺灣智慧50 ETF（00912）採用多因子投資策略，為投資人捕捉大循環中具潛力的優勢企業，掌握市場風格變化加碼趨勢股，加上台股本益比仍為相對低點建議投資人可分批進場佈局，降低踩雷機率，更要贏在起跑點。

中信臺灣智慧50 ETF（00912）前十大成分股

股票名稱	權重（%）
台積電	25.18
長榮	6.75
陽明	5.65
聯詠	5.09
萬海	4.59
聯發科	4.51
世界	3.45
欣興	3.28
南亞科	3.25
聯電	2.72

資料來源：臺灣指數公司、中國信託投信，2022/04/29。若內容涉及個股、類股或產業，僅為參考舉例，不代表個股、類股或產業推薦，且不為未來投資獲利之保證，亦不一定為投組未來之持股。

*基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動，於獲配息時須一併注意基金淨值之變動。經理公司得依本基金收益之情況自行決定每次分配之金額或不分配，故每次分配之金額並非一定相同。

 

 

 

【以下為投資警語】

【中國信託投信獨立經營管理】本公司經理之基金，皆經金管會核准或同意生效在國內募集及銷售，惟並不表示絕無風險，本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責投資之盈虧，基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益，亦不必然為未來績效表現，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。基金上市日前(不含當日)，經理公司不接受基金受益權單位數之買回。本公開說明書可至下列網址查詢：公開資訊觀測站http://mops.twse.com.tw或經理公司網站http://www.ctbcinvestments.com。本基金雖以追蹤標的指數為操作目標，然下列因素仍可能使基金報酬偏離標的指數報酬，且偏離方向無法預估：(1)本基金可能因應申贖或維持所需曝險比例等因素而需每日進行基金曝險調整，故基金淨值將受到所交易之有價證券或期貨價格波動、交易費用、基金其他必要之費用或基金整體曝險比例等因素影響而使基金報酬與投資目標產生偏離。(2)本基金投資組合與標的指數相關性將受到基金持有之有價證券或期貨與標的指數之相關性等因素影響。此外，基金投資組合中如持有期貨部位，因期貨的價格發現功能使其對市場信息、多空走勢之價格反應可能不同於所對應的有價證券，因此當市場出現特定信息時，基金淨值將同時承受期貨及所投資之有價證券對市場信息反應不一所產生的價格波動影響，可能使基金報酬將與投資目標產生偏離。(3)本基金以新臺幣計價，而本基金所投資的有價證券或期貨標的可能為新臺幣以外之計價貨幣，由於本基金暫不從事匯率避險，因此本基金承受相關匯率波動風險可能使基金報酬與投資目標產生偏離。基金自成立日起，即運用基金資產進行投資組合佈局，基金投資組合成分價格波動會影響基金淨值表現。投資人於基金成立日(不含當日)前參與申購所買入的基金每受益權單位之發行價格，不等同於基金掛牌上市之價格，參與申購投資人需自行承擔基金成立日起至掛牌日止期間之基金淨資產價格波動所產生折/溢價的風險，本基金上市後的次級市場成交價格亦可能不同於基金每營業日結算所得之淨值，而有折/溢價之交易風險。基金受益憑證上市後之買賣成交價格應依臺灣證券交易所股份有限公司(以下簡稱臺灣證交所)有關規定辦理。本基金於上市日後將依臺灣證交所所規定於臺灣證券交易時間內提供盤中估計淨值供投資人參考。計算盤中估計淨值因評價時點及資訊來源不同，與實際基金淨值計算或有差異，投資人應注意盤中估計淨值與實際淨值可能有誤差值之風險，經理公司於臺灣證券交易時間內提供的本基金盤中估計淨值僅供投資人參考，實際淨值應以本公司最終公告之每日淨值為準。

本基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，基金淨值可能因市場因素而上下波動，於獲配息時須一併注意基金淨值之變動。

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